Green Sukuk or Green Bonds: A Comparative Study of Diversification and Hedging Prospects

Green Sukuk or Green Bonds: A Comparative Study of Diversification and Hedging Prospects

اعتمد الباحث على منهجي (Wavelet, Spillover Index) للمقارنة بين فاعلية الصكوك الخضراء والسندات الخضراء في التحوط من المخاطر الناشئة من S&P500 وFTSE100 و KBW NASDAQ Financial Technology Index والبتكوين، خلال الفترة من أكتوبر 2019 إلى ديسمبر 2022. تبينت النتائج بأن النمط السائد للترابط بين الصكوك الخضراء أوالسندات الخضراء مع الأصول الأخرى كانت ضعيفة، كما أشارت نتائج (wavelet) إلى فشل الصكوك الخضراء والسندات الخضراء في توفير ملاذ آمن للمستثمرين خلال جائحة الكوفيد. وبشكل عام وجلي، تفوقت الصكوك الخضراء كأداة للتنويع والتحوط على نظيره السندات الخضراء. وكشفت نتائج Spillover Index)) عن مدى تأثير السوق الهابط على ترابط الأسواق بأنه تسبّب انتقالا مؤقتا للمخاطر بين الأسواق لمدة أقصاها ثمانية أيام من حين حصول الهزة. وبالخلاصة، تفوقت الصكوك الخضراء بشكل طفيف على السندات الخضراء في قدرتها على تنويع المحفظة وسط انخفاض (Total Spillover) في السوق، وانخفاض (Net Spillover)، وانخفاض (Net Pairwise Spillover) كما كشفت نتائج Spillover Index)). فمن المرجح أن يوفر دمج الصكوك الخضراء أو السندات الخضراء مع S&P500 وFTSE100 وKBW NASDAQ Financial Technology Index والبتكوين تحت نفس المحفظة الاستثمارية فرصا طويلة الأجل للتنويع والتحوط للمستثمرين. الكلمات المفتاحية: الصكوك الخضراء، السندات الخضراء، الحركة المصطحبة، Spillover Index))، (wavelet)، إدارة المخاطر.